vamoisej (vamoisej) wrote,
vamoisej
vamoisej

Песец гуляет по планете. Часть 210. Североамериканский Песец конца августа. Но не Харви

Оригинал взят у grey_croco в Песец гуляет по планете. Часть 210. Североамериканский Песец конца августа. Но не Харви
Он, конечно, свою пасть немного приложил. Но это так, в локальном масштабе, хотя и в общеамериканском тоже почувствовалось. А вот его старший брат пока продолжает медленно, но уверенно грызть. Он ведь не сезонный, а долговременный..

Рестораны США переживают худший кризис с 2009 года

Ресторанная индустрия в США продолжает показывать крайне слабые результаты, а постоянное снижение показателей может сигнализировать о серьезных проблемах в потребительском секторе крупнейшей экономики мира. Согласно последнему исследованию Black Box Intelligence сопоставимые продажи в июле упали на 2,8%, а трафик - на 4,7%. В июне снижение составило 1% и 3% соответственно. И ресторанный сектор США показывает падение уже 17 месяцев подряд, это самый продолжительный период после финансового кризиса. Продажи снижаются почти по всей стране, а рост зафиксирован всего на 12 рынках. Аналитики отмечают, что надежды на отскок не оправдались, а все позитивные прогнозы оказались ложными.

Эту отрасль Ыкономики САСШ ждет еще очень много боли. Впрочем, как и другие.

Продажи новых домов в США в июле неожиданно упали

Продажи частных домов в США в июле снизились на 9,4%, если сравнивать с предыдущим месяцем. Всего в прошлом месяце было реализовано 571 тыс. новостроек согласно данным бюро переписи населения американского министерства торговли. При этом большинство аналитиков, опрошенных агентством "Рейтер", ожидали роста показателя на 0,3% до 612 тыс. Июльский показатель стал самым низким с января этого года.

Да уж, восстановление строительной отрасли САСШ обороты..

Недавно мы обсуждали, что в расчете на одного трудоустроенного сейчас в США строится в четыре раза меньше домов, чем 50 лет назад (Что такое 'энтропия' экономики на примере статистики США с 1947-го года?). Так называемое "восстановление экономики" при Обаме, лишь на некоторое время приостановило это сокращение. Что там происходит теперь, когда Трамп делает Америку "снова великой"? Статистика США сообщает, что запущенных строек новых домов в июле оказалось на 5.6% меньше, чем год назад, что хуже самых худших ожиданий. Лидером оказались многоквартирные дома, здесь обвал составил и вовсе дикие 35.2%.

А еще торговый дефицит США вырос в июле. Это в общем-то мелочь, но очередная демонстрация того, что жить по средствам САСШ не могут хронически.

Промежуточный дефицит торговли товарами (исключая торговлю услугами) в июле увеличился на 1,78% до $65,1 млрд, сообщили в Министерстве торговли США. Экспорт сократился наряду с импортом, однако экспорт упал сильнее за месяц. Экономисты, опрошенные MarketWatch, ожидали дефицита торгового баланса в размере $64,6 млрд.

Ну ладно с дефицитом. Тут вот лето на исходе, смогли ли отдохнуть граждане САСШ перед напряженной трудовой осенью? Оказывается, далеко не только лишь все.

75% жителей США залезли в долги ради отпуска

Почти три четверти американцев залезли в долги, чтобы оплатить свой отпуск, согласно результатам недавнего обзора платформы финансового планирования LearnVest. В исследовании приняли участие 1 тыс. человек. Это связано с тем, что жители Соединенных Штатов просто не планируют в финансовом плане свой отпуск. Как показало исследование, 55% американцев не закладывают траты на отдых в свой годовой бюджет.



Поколение 2000-х гг. берет кредиты на отдых гораздо охотнее (49%), чем поколение Икс (37%) или же те, кто родился в период с 1945-1964 гг. (18%). "Люди просто запускают режим отпуска, действуя по принципу Скарлетт О'Хары: их совершенно не волнует, что будет завтра, а затем их настигает суровая реальность в виде длинного неоплаченного счета кредитной карты" - объясняет Лорен Линдсей, директор по финансовому планированию из Personal Financial Advisors in Covington.

Американцы, в принципе, согласно исследованию гораздо охотнее берут кредиты на удовольствия, чем на жизненно необходимые вещи. Две трети опрошенных людей сказали, что они больше готовы потратить на недельный отпуск, чем на ежемесячную арендную плату или же на ипотечный платеж.
Мясное поколение как оно есть. Понимает, что надо отрываться здесь и сейчас, потому, что завтра может и не быть.

Основным финансовым приоритетом для 32% жителей США является отпуск. При этом только 27% готовы отложить деньги на покупку дому, и лишь 7% - на пенсию. Согласно исследованию ради отдыха половина опрошенных американцев готовы экономить на еде. Другая половина скорее сократит траты на шопинг и такие развлечения, как поход в кино или на концерт.



У меня еще одна крайне неприятная новость для североамериканцев. Пылесос по высасыванию мировых капиталов в США накрылся тазом!

Еще одна тревожная новость с финансовых рынков США - если коротко, то пылесос по высасыванию мировых капиталов и закачке их в США накрылся тазом. Более развернуто - уже 10 недель подряд инвесторы выводят капиталы из биржевых фондов США (equity funds) и это самый длительный период за 13 лет. Всего с конца июня по 23 августа выведено уже $30 ярдов резаной. Только почему же "тревожная"? Впрочем, для обитателей САСШ это действиетльно так. хотя большинство об этом и не думает..



Еще более обидно для США то, что выводят их как на "развивающиеся рынки", так и в Европу, где столько усилий было приложено по созданию паники - и террор, и информационное мочилово Дойч-Банка, и BrExit. В общем, финансовая система Европа это трухлявый пень, но по сравнению с рисками США даже трухлявый пень выглядит сейчас более привлекательно. Да уж, если это так, то неллюзорная веселуха на территории САСШ уже не за горами.



Недаром спекульские ставки на биржевой крах поставили исторический рекорд..

Несмотря на то, что биржевые индексы США еще продолжают обновлять рекорды, Банк Америки сообщает, что обновили рекорд и спекульские ставки на биржевой крах.



Типовые спекульские стратегии на биржевом казино, направленные на минимизацию риска, это покупка деривативов страхующих от роста индекса (ITM, in-the-money) или от падения индекса (OTM, out-the-money). Соответственно, если спекуль угадал с движением рынка, то получает по этому деривативу выплату. Если не угадал - ничего не теряет, кроме изначальной стоимости дериватива.

Разрыв между текущими котировками OTM и ITM деривативов называется put skew, он показывает насколько именно сейчас спекули опасаются биржевого краха.

Так вот - этот разрыв сейчас находится на максимальном уровне в истории, то есть спекули страхуются от краха активно как никогда. Дополнительный юмор в том, что деривативы сами по себе могут стать атомной бомбой, если выпадет zero, и алчные спекули окажутся в ситуации, что "страхователь риска" им скажет - друзья, эта ситуация в наши модели не была заложена, всем спасибо, но денег нет - казино закрывается.






У спекульской публики есть одна черта - невероятное чутье на приближающийся Большой Шухер. Так что это "жж" - неспроста.. (с)

О том, что приближается мощнейший финансовый кризис, говорят и другие подборки новостей.

Американские биржи близки к краю обрыва. Посмотрите на график к статье — американские компании стоят сейчас очень дорого, а прибыли дают очень мало. Если вы купите сегодня акций на 100 долларов, эти деньги смогут вернуться к вам в виде дивидендов только через 29 лет. Это невыгодная, завышенная цена. До такого уровня биржи дорастали только два раза за всю историю наблюдений. Один раз в 1929 году, непосредственно перед Великой депрессией. Другой раз в конце девяностых, незадолго до кризиса доткомов.

И еще там есть вкусного.

В общем, следующая остановка – рецессия: В нашу сторону движется финансовый метеоритный шторм..

Многие из тех, кто вот-вот примет на себя жесточайший удар, не осознают хрупкость “процветания,” которое кажется им основательным и перманентным. Рецессии как часть бизнес-циклов не только неизбежны, но и необходимы для списания плохих долгов и маржинальных инвестиций/проектов в системе. Следующая рецессия – которая, по моим предположениям, только что началась – будет представлять из себя нечто большее, чем привычную фазу экономического спада внутри бизнес-цикла. Эта рецессия будет подобна несущему разрушение метеоритному шторму, который превращает в руины огромные составляющие экономики, между тем оставляя другие сектора относительно нетронутыми. Да я бы не сказал насчет нетронутости других отраслей - все взаимосвязано, так что ударит по всему. Хотя да - в разной степени.



Динамика, которая вот-вот получит развитие прямо на наших глазах, проста: заработные платы 95% населения топтались на месте все последние 17 лет в то время, как цены для потребителей взлетели намного выше, чем показывают официальные цифры инфляции.

Мы заполняли расширяющийся гэп между стагнирующими доходами домохозяйств и растущими тратами долгом. Этот метод работал какое-то время, но в итоге стоимость обслуживания долгов начала потреблять большую часть бюджетов, оставив совсем немного для сбережений и инвестирования.

В условиях отсутствия сбережений и стимулов к инвестициям, направленным на повышение производительности труда, эта производительность труда начинает снижаться. Как только производительность труда начинает снижаться, экономика перестает генерировать богатство и распределять его среди своих субъектов.

И теперь, после восьми лет заполнения расширяющегося гэпа заемными деньгами этой игре пришел конец: доход на прирост долга снизился до нуля, и игра в финансиализацию, которая, как предполагалось изначально, будет временной чрезвычайной мерой, теперь стала перманентной.


Подобно полю, заражаемому токсинами в течение долгих восьми лет, все эти перманентные монетарные и бюджетные стимулы ослабили производственную экономику и вместе с тем создали благоприятные условия для процветания самых деструктивных сорняков.

Когда кредитная экспансия замирает, экономика принимает на себя метеоритный шторм: маржинальные заемщики и займодавцы разоряются, и каждый сектор, зависимый от этих маржинальных заемщиков и займодавцев следует в том же направлении.

Сектора, которые перегружены долгом и зависимы от продаж маржинальным заемщикам, идут ко дну, как только их выручка начинает уменьшаться. По мере роста дефолтов компаний из этих секторов займодавцы, эмитирующие коммерческий долг, также становятся банкротами.

Каждая составляющая экономики, которая чрезмерно нагрузилась долгом, и которая попала в зависимость от продаж маржинальным заемщикам, будет раздавлена финансовым метеоритом. Каждый сектор, который избежал долгового финансирования и не попал в зависимость от продаж, финансируемых долгом, сумеет выжить, понеся лишь незначительные потери.

Общий кредит США вырос с $26 трлн. по состоянию на 2000 год до $66 трлн. на сегодняшний день. Зарплаты 95% населения стагнировали все последние годы. Только 5% домохозяйств насладились ростом реальных (очищенных от инфляции) доходов. Тем временем машина по производству реальных доходов/увеличения богатства, т.е. производительность труда, захлебывается:






Угу. Системный кризис, а вовсе не структурный. Так что следующий глобальный кризис начнется в Америке. Как и в 1929 году, хотя вперед будут вовсю толкать Европу и Японию.

Десять лет назад французский банк BNP Paribas временно приостановил все торговые операции в трех фондах, сославшись на "полное исчезновение ликвидности в некоторых сегментах рынка конверсионных операций в США". Многие называют это началом кредитного кризиса. Последовавшее затем ужесточение кредитования и потеря доверия к банковской системе в итоге привели к коллапсу Lehman Brothers, когда кризис достиг своего пика осенью 2008 г. При "праздновании" подобных годовщин всегда возникает вопрос: может ли что-то похожее повторится?



За последние десять лет общий долг увеличился, а не уменьшился, достигнув $217 трлн, или 327% ВВП, утверждает Институт международных финансов.

..из-за чего тогда может произойти новый кризис? Во-первых, из-за резкого увеличения дефолтов, что приведет к потере доверия кредиторов. Или из-за значительного повышения процентной ставки, в результате чего мы получим то же самое.

Триггером может стать война с Северной Кореей или торговые разногласия с Китаем. Обострить ситуацию могут проблемы с внутренним китайским долгом, так как именно в Поднебесной наблюдается наибольший рост долгов в последнее время. Или это может произойти из-за рынка корпоративных облигаций, на котором сегодня ликвидность ниже, чем раньше, и велика угроза панической распродажи.

Однако, скорее всего, новый кризис мы получим в результате ошибки в монетарной политике. Когда ФРС начала использовать количественное смягчение, многие люди вспомнили "принцип кетчупа" для инфляционного риска ("потрясешь, потрясешь бутылку с кетчупом, сначала немного выльется, а потом сразу слишком много").

Инфляции из-за QE не было, но опасность в том, что новая политика может также сначала не вызвать ничего, а потом неожиданно взорвать рынок. Что-то похожее произошло в 1994 г., когда рынок облигаций болезненно отреагировал на внезапное ужесточение политики ФРС.

ФРС - наиболее вероятный источник не только из-за того, что она начнет ужесточение, а потому что монетарная политика Америки влияет на весь мир через доллар и значительный вес американской экономики в глобальном ВВП. Так что следующий кризис ждите из Вашингтона.
Но в Вашингтоне обязательно постараются скинуть кризис на кого-то другого. Например, устроив провокацию вокруг Северной Кореи и устроить небольшую, но крупномасштабную войнушку. Под не и кризис можно будет списать..



Есть и другие варианты: И вот как начнется следующая рецессия.

В 1886 году США состояли только из 38 штатов. Электричество в то время было доступно лишь немногим. Статуя Свободы тогда даже не была еще придумана. Но в тот год человек с именем Ричард Сиарс основал в Миннеаполисе штат Миннесота небольшую компанию, связанную с розничной торговлей, компанию, которая впоследствии выросла в розничного гиганта.



..На пике своего величия Sears владела компанией-брокером Dean Witter Reynolds (ставшая теперь частью Morgan Stanley), риэлтерской компанией Coldwell Banker, страховой компанией Allstate Insurance (которая в настоящее время оценивается в $33 млрд.) и основала компанию Discover card (которая в настоящее время оценивается в $22 млрд.). Казалось, что ничто не может остановить Sears… эта компания была настолько велика и могущественна, что все думали, что она будет заправлять в сфере ритейла вечно.

Затем на сцену вышел Wal-Mart. Сфокусировавшись на эффективности логистики и минимизации издержек, Wal Mart в конце концов обогнал Sears и стал самым большим ритейлером мира. К 2001 году выручка Wal-Mart впятеро превышала выручку Sears.

Затем был учрежден Amazon… и потребители начали изменять свои предпочтения в пользу онлайн покупок.


К чему это? А к тому, что уход в онлайн-торговлю совершенно не компенсирует общие потери экономики САСШ..

Недавно Sears объявил, что закроет дополнительные 43 магазина (вдобавок к 265 магазинам, планы по закрытию которых были обнародованы ранее в этом году). После реализации этих планов у компании останется 1140 действующих магазинов – немногим более половины от количества магазинов в 2012 году.

Это ничто иное как смертельная спираль. И еще это означает, что 140 000 американцев внезапно стали безработными.

И мы говорим лишь о Sears. На самом деле в ближайшем будущем мы вполне можем увидеть, как несколько больших ритейлеров выгонят несколько сотен тысяч людей на улицу. Ритейлеры объявили о закрытии более 3200 магазинов в этом году. И банк Credit Suisse ожидает, что эта цифра к концу года в итоге превысит 8600.

Для контекста: худшим годом для ритейлеров стал 2008 год, когда начался глобальный финансовый кризис. Но даже в 2008 году было закрыто 6163 магазина.

Не забывайте, что примерно каждый десятый американец работает в сфере розничной торговли. И с учетом стремительного взлета электронной коммерции большая часть рабочих мест в ритейле попадет под сокращение. Быстро.


На долю электронной коммерции в настоящее время приходится 9% от общего годового объема розничных продаж в размере $22 трлн., при этом в 1999 году значение этого показателя было равно лишь 0,6%. И эта цифра продолжает расти.

Большая часть розничных магазинов работает на очень низкой марже. Прибыли зарабатываются на большом количестве покупателей. Если даже незначительное количество потребителей розничных магазинов останется дома и совершит необходимые покупки онлайн, то всем этим розничным магазинам быстро придет конец.

Мы вполне можем стать свидетелями увольнений сотен тысяч работников сферы ритейла, когда такие компании, как Sears, начнут банкротиться.
Станем, конечно.

Без сомнений, часть рабочих мест компенсирует электронная коммерция.
Большие компании из этого сектора, такие как Amazon, вкладывают значительные средства на строительство инфраструктуры и складских помещений, чтобы обслуживать своих потребителей. И все это требует масштабного найма.

Но это временная работа.

Можно представить себе ситуацию следующим образом: строительства железных дорог в США требовало много рабочих рук. Но такая потребность отпала, как только эти железные дороги начали функционировать.

Если вам нужно увеличить поставки, вы просто прицепляете большее количество вагонов к локомотиву. Плюс к тому, склады компаний, занятых в сфере электронной коммерции, становятся все более автоматизированными и эффективными, а значит и снижается потребность в наемных работниках.


Такого созидательного разрушения не стоит бояться; в настоящее время вы не найдете в округе ни кузнецов, ни починщиков телег. Прогресс порою требует исчезновения целых индустрий, и именно это и происходит теперь. В долгосрочной перспективе каждый окажется в выигрыше. Но в ближайшем будущем этот процесс окажется болезненным.

Самые большие компании-ритейлеры – это Sears, Macy’s и JC Penney. Они являются работодателями для 400 000 работников. Все три эти компании могут обанкротится, что, вероятно, и случится в итоге. Но банкротство любой из этих компаний нанесет серьезный удар по американской экономике.


Вспомните, как во время президентской компании и Трамп, и Клинтон много говорили по поводу сокращающегося количества рабочих мест в угольной промышленности США. Но угольная промышленность США предоставляет рабочие места лишь для 76 000 человек. И только компания Sears имеет в штате вдвое большее количество людей.

И теперь темп сокращений в сфере ритейла только набирает обороты.

Американская экономика находится в периоде “восстановления” уже более восьми лет, то есть прошло уже почти 100 месяцев с момента окончания прошлой рецессии. В то же время, согласно статистике Национального Бюро Экономических Исследований, средний промежуток между рецессиями, случившимися в истории США, составляет 57 месяцев.

Другими словами, экономика уже давно заждалась следующей рецессии. И ускоренное сокращение сотен тысяч рабочих мест, без сомнений, может выступить триггером начала этой рецессии.
А поскольку она заждалась - отложенный удар всегда будет куда как сильнее.



Лето 2017-го заканчивается для САСШ под грохот Песца по имени Харви. Как будет заканчиваться для них осень,учитывая предстоящую грызню за повышение потолка долга? Посмотрим. Старший брат Песца Харви всегда готов приступить к трапезе..

Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 0 comments