?

Log in

No account? Create an account

Entries by category: финансы

лично Алан Гринспен
orang
vamoisej
Кримсон Дайджест, [14.08.19 16:59]
Американских инвесторов продолжают готовить к тому, что их в будущем ждут отрицательные ставки по долларовым государственным облигациям. На этот раз психотерапией инвесторов (или, если на грубом русском "расслаблением лохов") занялся лично Алан Гринспен, который в интервью Bloomberg заявил буквально следующее:

 "Бывший председатель Федеральной резервной системы Алан Гринспен говорит, что не удивится, если доходность облигаций США станет отрицательной. И если это произойдет, то это не так уж важно. «На рынке облигаций происходит международный арбитраж [в финансовом смысле - interest rate arbitrage], который помогает снизить долгосрочные доходности по казначейским облигациям», - сказал Гринспен, который возглавлял центральный банк с 1987 по 2006 год, в телефонном интервью. «Нет никаких препятствий для доходности казначейских облигаций США, идущих ниже нуля. Ноль не имеет смысла, кроме того, что это определенный уровень »."
https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-08-13/greenspan-sees-no-barriers-to-prevent-negative-treasury-yields

Да-да, по версии Гринспена, инвесторы должны привыкнуть и получать глубокое моральное удовольствие от возможности заплатить за привилегию одолжить свои деньги правительству США. Нас ждут великолепные времена: историки будущего будут писать о безумии этого периода с тем же восторгом, с котором когда-то писали о Компании Южных Морей и Compagnie du Mississippi.

"Сланце-геддон"
orang
vamoisej
Кримсон Дайджест, [13.08.19 17:46]
С легкой руки Бена Делла, со-владельца Private Equity фонда Kimmeridge Energy Management, в оборот входит прекрасный термин "Сланце-геддон" (ShaleMageddon), который обозначает незавидную участь сланцевой индустрии в США.

Его видео-интервью Bloomberg стоит посмотреть полностью: https://www.bloomberg.com/news/videos/2019-08-08/earnings-indicate-possible-shale-mageddon-for-energy-video

Привожу несколько ключевых тезисов:
- впервые за 10 лет инвесторы начинают реально требовать от сланцевиков хоть какой-то прибыли на вложения, а сланцевики принципиально не могут эту самую прибыль показать
- в первой половине 2019 года привлечение капитала через размещение акций и облигаций упало на 69% по сравнению с пятилетним средним уровнем. Сланцевикам (за исключением некоторых мегакэпов) не хотят давать деньги
- в 2020 будет серьезное замедление роста сланцевой добычи
- без "сожженного внешнего капитала" добыча в США должна была быть в два раза меньше, чем сейчас (на 6 миллионов баррелей в день меньше)
- Сланце-геддон приведет к ребалансировке рынка до $65-70 по WTI (мое примечание: это $70-75 по брент, если дифференциал остается около $5)

ПС: Мое мнение: сланцегеддон в чистом виде - да, возможно, всего до $70-75, но у нас еще хроническое недофинансирование конвенциональных проектов (вот уже несколько лет), плюс ММТ / негативные ставки и другие девальвационные меры, так что в горизонте 2,5 лет о которых говорит Делл - его цифры это, скорее, "пол" но никак не "потолок".

Хитрый план Зеленского: Лас-Вегас с привкусом сала
orang
vamoisej

Иван Данилов    Cудя по информации, которую продвигают западные СМИ, и заявлениям администрации президента Зеленского, экономический путь развития Украины уже определен, как определены и ключевые месседжи сопроводительной пиар-кампании. Если раньше Украине пророчили перспективы «второй Франции», то на этот раз украинцам предлагается верить (а россиянам, соответственно, завидовать) будущему превращению Украины в нечто среднее между «восточноевропейским Лас-Вегасом» и «второй Польшей».

Западные СМИ — например, американское агентство деловой информации Bloomberg — хвалят команду Зеленского именно с точки зрения предстоящего повторения польских и венгерских экономических реформ эпохи 90-х и начала 2000-х.

«Украина обращается к плану (реформ), который преобразовал бывшую коммунистическую Европу» — одобрительно пишет Bloomberg, обращаясь к богатой западной аудитории, которой пытаются представить именно образ «Украина — это вторая Польша». Для внутриукраинского медийного потребления, с учетом специфических вкусов местной аудитории, предлагается более сладкий, узнаваемый и примитивный образ «восточноевропейского Лас-Вегаса» или «восточноевропейского Монако». Интенции — понятны. Вероятно, даже кто-то поверит. Но если посмотреть на вещи с учетом грубой экономической реальности, то наиболее вероятный сценарий — это не «восточноевропейское Монако» и не «вторая Польша», а скорее «восточноевропейский Чьяпас», то есть самый бедный из штатов Мексики.

Надо понимать, что когда Bloomberg восторженно пишет о воспроизведении позитивного восточноевропейского опыта, подразумевается «шоковая терапия» по образцу Польши и Венгрии тридцатилетней давности: повышение тарифов на коммунальные услуги, земельная реформа, либерализация рынка труда с последующим скачком безработицы, сокращение социальных гарантий и другие преобразования, которые выгнали из этих восточноевропейских стран значительное число трудоспособных граждан, отправившихся искать счастья и достойного заработка в Западной Европе. Более того, как раз социальные эффекты этой «шоковой терапии» привели к тому, что сегодня журналисты того же Bloomberg жалуются на рост авторитаризма и огосударствление экономики в Венгрии и Польше. Избиратели не простили «шоковой терапии», отомстили при первой же возможности и привели к власти консерваторов с ярко выраженной склонностью к экономическому национализму и антилиберальной экономической политике.

На этом фоне Зеленский (и это действительно один из самых смешных парадоксов украинской политики), несмотря на весь свой популизм и имидж «политика новой волны», на самом деле является лютым анахронизмом, который отстал от жизни лет на тридцать.

Украину можно лечить «шоковой терапией» сколько угодно, но никакого экономического чуда не случится. Ибо у Украины не будет как минимум двух ключевых ингредиентов экономического чуда по польской или венгерской модели:
во-первых, не будет неограниченного доступа на рынки Евросоюза (наверное, опыта первой пятилетки евроассоциации хватило, чтобы все это поняли),

а во-вторых — и в-главных, Украина не получит, например тех 164 миллиардов евро, которые с 2003 года от Евросоюза (по оценке Polish Economic Institute) получила Польша в качестве финансовой помощи. Впрочем, на Украине, видимо, до сих пор есть те, кто уверен в том, что лишь неправильный президент пять лет лично мешал Брюсселю разбрасывать деньги с вертолета над Киевом. Но с этими иллюзиями суровая реальность расправится в ближайшие месяцы.

Несколько заметок на полях нужно сделать и к образу Украины как «восточноевропейского Монако и Лас-Вегаса». У меня есть плохая новость для тех, кто верит в то, что, построив казино и заманив туда иностранцев, можно много заработать: Украина — далеко не первая страна третьего мира, которая обращалась к игорному бизнесу как к экономической палочке-выручалочке.

Спойлер этого грустного сюжета заключается вот в чем: если вы посмотрите на успешные «игорные» регионы планеты, то невозможно не заметить важное совпадение — за редчайшими исключениями, все эти регионы являются «карманными» офшорами для очень-очень богатых стран. А казино, если формулировать очень вежливо, — придаток к остальному «офшорному сервису». Лас-Вегас — это штат Невада, крупнейший американский офшорный регион, в который железной рукой американского казначейства загоняются финансовые потоки со всего мира. Монако — это «офшор всея Европы», а особенно Франции. Макао — офшорная зона для китайских богачей. Сингапур, город-государство с цветущей игорной индустрией — это офшор, обслуживающий всю Юго-Восточную Азию, начиная от японских дзайбацу и заканчивая наркобаронами «Золотого треугольника».

Даже «неофшорные» регионы с успешными казино — это территории, которые «сидят» на чьих-то финансовых потоках (а злые языки скажут, что не только «сидят», но и «отмывают»): Сидней, Лиссабон и Британская Колумбия — на китайских деньгах, Атлантик-Сити — на деньгах нью-йоркских богачей.

Читая планы превращения Киева или Украины в целом в «восточноевропейское Монако и Лас-Вегас», так и хочется спросить: а чьи деньги там, собственно, будут отмываться и крутиться? Где то самое сверхбогатое государство, которое будет обслуживать эта игорная зона? Конечно, можно замахнуться на то, чтобы ворваться и захватить весь рынок ставок и азартных игр для польских сантехников, которые отдыхают после праведных трудовых вахт в британской глубинке, но на «восточноевропейское Монако» это не тянет.

Если посмотреть на сумму мер, которые прямо или косвенно озвучены администрацией Зеленского, то нужно в некоторой степени согласиться с Bloomberg в том смысле, что это однозначно попытка скопировать чужой план экономических реформ. Правда, нужно жестко уточнить, что не по восточноевропейскому образцу, а по образцу Южной Америки. Судите сами: земельная реформа, которая (сейчас или чуть позже) позволит сформироваться классу иностранных латифундистов; беднеющее население, которое вынуждено работать за гроши или пополнять ряды экономических мигрантов; плюс развитие «индустрии греха» — легализация казино и борделей для привлечения богатых гринго. Это не Польша, это Мексика, причем не вся Мексика, а самая бедная и безнадежная ее часть.

От Зеленского ожидали, что он приведет Украину в Европу, но конечной точкой путешествия украинского общества окажется Чьяпас. Впрочем, если украинское общество все устраивает, то осуждать такой цивилизационный выбор, наверное, не стоит. С другой стороны, возможно, официальному Киеву стоило бы прислушаться к мудрому намеку Дональда Трампа (кстати, бывшего владельца крупного казино), который выразил надежду на то, что Зеленский сможет как-то договориться с Владимиром Путиным. Шансы на такое развитие событий представляются минимальными, но современная геополитика преподносила и не такие сюрпризы.



МыслиЩЩи: как объяснить рядовому британцу, что Brexit - это конец
orang
vamoisej

Fanatic     Столкнулся с тем, что даже наши бывшие соотечественники, коих нельзя упрекнуть в отсутствии приличного образования, почему-то топят за Brexit и вообще хотят, чтобы всё было как до ЕС.

Самое странное, что эти мои английские знакомые получают ссылки на материалы АШ и прочую аналитику, которую я спаммлю налево-направо и всё-равно верят, что выход Маленького Острова из ЕС это благо для страны.

Итак, чтобы все всё поняли раз и навсегда - пишу.

Есть всего один факт, который является самым важным - это кредитный рейтинг страны.

Выход Великобритании из ЕС автоматически запускает пересмотр кредитного рейтинга всей страны.

В настоящее время Fitch Ratings оценивает долговые обязательства Британии на уровне "АА"
Подробнее: https://www.vestifinance.ru/articles/115093

В случае выхода без условий - кредитный рейтинг будет резко снижен.

По существующим правилам, кредитный рейтинг компаний, зарегистрированных в стране не может быть больше, чем кредитный рейтинг самой страны.

Это значит, что кредитные рейтинги всего крупного бизнеса будут также пересмотрены.

Этого ждут и поэтому весь крупный бизнес вот-вот сбежит в ЕС просто потому, что этот крупняк должен будет единомоментно начать платить по кредитам намного больше - чего он не может себе позволить.

Дальше, последует вторая, а затем и следующие волны снижения кредитного рейтинга Великобритании просто потому, что весь крупный бизнес будет вынужден сбежать из страны.

Это - сворачивающаяся спираль.

Экономика Великобритании коллапсирует в чёрную дыру и это произойдёт в течение нескольких месяцев, а то и недель.

Но надо понимать, что на этом процесс не закончится.

Так как Великобритания является очень крупным должником - то банкротство целой страны скажется и на мировой финансовой системе.

Система также коллапсирует в чёрную дыру.

А вот что будет потом - то также понятно - миллионы нищих граждан сначала начнут требовать хлеба и зрелищ, а потом возьмутся за оружие и начнут грабить и убивать за хлебную корку.

Сотни тысяч обезумевших от нищеты специалистов захотят срочно приехать в Сибирь строить путинизм/сталинизм/коммунизм/социализм и вообще что угодно, лишь бы дали приют.

Зачем РФ строит газопровод в Гейропу - загадка.

Впереди я вижу только голодную и холодную Европу, в которой ништяков кроме некоторых технологий почти нет.

СГА также кончат плохо, но позже. Весь свой мусор они заранее слили в Дойч Банк и коллапсировать будут медленнее. Но ярче - с попытками военных захватов ништяков по всему Миру.


Законы экономики - это как законы физики: попытки их игнорировать приводят к катастрофам.
orang
vamoisej
Кримсон Дайджест, [09.08.19 13:08]
Я уже устал фейспалмить, когда вижу сладострастные завывания о том, что "вот в Дании отрицательные ставки по ипотеке, там банк тебе даже доплачивает чтобы ты квартиру взял, не то что в рашке!". Это такой либерально-западнический вариант псевдопатриотического "а вот в Китае - настоящий небесный СССР, пенсия с 45 лет и племянники Си на автобусе ездят".

Показываю две картинки от Trading Economics со ссылкой на Eurostat.
Первая: индекс цен на недвижимость в Дании:
https://tradingeconomics.com/denmark/housing-index  -- легко заметить, что в строгом соответствии с экономической теорией (и здравым смыслом) такая денежно-кредитная политика приводит к необоснованному росту цен на недвижимость, за счет искусственного стимулирования спроса.

Вторая: Процентный индекс владельцев недвижимости в Дании:
https://tradingeconomics.com/denmark/home-ownership-rate  -- легко заметить, что снижение процентных ставок и ставок по ипотеке не делает НИЧЕГО для того чтобы жилье стало доступным более широким слоям населения, совсем наоборот: снижение ставок в большой степени совпало с ПАДЕНИЕМ процента владельцев недвижимости от 69% до 60%, и он будет падать дальше. Любителям социальной справедливости за счет печатного станка не объяснить, что искусственное занижение ставок приводит к феномену, который называется pricing out of the market - цена самой недвиги становится такой высокой, что все меньшей части населения хватает денег на первый взнос или зарплаты для того чтобы иметь хоть какую-то надежду этот кредит выплатить, даже с отрицательной ставкой. В Швеции уже раздают ипотеки на 140 лет - это тоже последствие такой денежно-кредитной политики.

Вообще история со стимулированием экономики за счет понижения ставок - это, пожалуй, самое масштабное легальное ограбление среднего класса в истории, причем из-за экономической неграмотности (и идиотских социальных стандартов) избиратели везде голосуют за тех, кто под лозунгом заботы и поддержки лишает их самого главного инструмента свободы - возможности иметь хорошую доходность на свои накопления - а это единственное, что может обеспечить хоть какую-то надежду на вертикальную социальную мобильность.

Капитализм победил не благодаря доступному кредиту, а благодаря сбережениям и сложному проценту. "Зебры Ротшильдов" не покупались в кредит, если уж на то пошло. Сейчас классический капитализм просто убили: и с культурной точки зрения (почетнее тратить, а не копить) и с точки зрения финансовых репрессий (financial repression), когда накопители "наказываются" денежно-кредитной политикой центральных банков. С точки зрения элит, это вполне круто ибо замораживает межклассовую вертикальную мобильность (рост благосостояния топ 1% тоже совпал с понижением процентных ставок по всему миру), но это путь к коллапсу, скорее всего, инфляционному. Законы экономики - это как законы физики: попытки их игнорировать приводят к катастрофам.

у кого есть золото, тот и определяет правила переговоров
orang
vamoisej
Кримсон Дайджест, [08.08.19 13:17]
В качестве лучшей инвестиционной рекомендации этого года (и, вероятно, десятилетия) можно вспомнить пророческий твит Дональда Трампа из далекого 2013 года:

"Золотое правило переговоров: тот, у кого есть золото, тот и определяет правила переговоров"
https://twitter.com/realDonaldTrump/status/362218621428187137

Сугубо субъективное мнение: на фоне активизации медийного дискурса о том, что слабый доллар - это хорошо, не хеджировать риск долларовой девальвации - это очень смелая позиция, причем смелая на грани глупости.
С учетом того, что даже последовательно анти-Трамповский The New York Times уже не осуждает Трампа за желание ослабить доллар, а лишь сомневается в том сможет ли Трамп этого добиться, можно смело фиксировать изменение нарратива о долларе, в который предлагается верить самим американцам. https://www.nytimes.com/2019/08/06/business/weak-dollar-yuan-devaluation.html
Ну, чтобы не сильно дергались. Инвесторы отвечают на такие вбросы ударными закупками акций золотодобывающих компаний, причем многие из них все еще очень сильно недооценены по фундаментальным показателям.

Рубль "попал под раздачу" из-за валютной войны Китая и США
orang
vamoisej
Кримсон Дайджест, [07.08.19 09:17]
После того как Народный банк Китая (центральный банк КНР) опустил курс юаня к доллару ниже психологически важной отметки в семь юаней за доллар, мировое инфополе буквально взорвалось обсуждениями начавшейся "валютной войны" — причем действия официального Пекина описываются именно как валютная агрессия против США.
Практически все мировые рынки, включая фондовые рынки США, Европы, Японии, самого Китая и России, падают, ибо инвесторы и спекулянты (справедливо) воспринимают "валютную войну" как синдром серьезных проблем мировой экономики и (несправедливо) считают, что в этих условиях лучше заблаговременно избавиться от рисковых активов, а под это определение в нынешние времена подходят почти все акции и валюты. В цене растут в основном максимально надежные финансовые инструменты — такие как государственные облигации (в основном США и стран Евросоюза), а также золото и акции золотодобытчиков. "Под раздачу" паникующих инвесторов попадают также цены на нефть и курсы валют, связанных с нефтью и прочими "биржевыми товарами", например, чилийский песо или бразильский реал.
Проблема тех, кто спешит "убежать в надежную гавань" в виде американских облигаций и некоторых долларовых активов, заключается в том, что уже к вечеру 5 августа Вашингтон дал понять, что американская сторона не оставит действия Пекина без ответа. А значит, самый вероятный сценарий развития событий заключается в начале так называемой "гонки ко дну" между долларом и юанем.
Продолжение на РИА Новости -> https://ria.ru/20190807/1557209816.html

пора приступить к радикальной смене внутренней политики и экономики
orang
vamoisej



Фигурант секс-скандала миллиардер Эпштейн покончил с собой в США
orang
vamoisej

Москва. 10 августа. INTERFAX.RU - Американский миллиардер и финансист Джеффри Эпштейн, обвиняемый в преступлениях сексуального характера, покончил с собой в тюрьме, сообщает Associated Press.

Его нашли мертвым в камере тюрьмы Манхэттена, где 66-летний магнат ожидал начала суда по делу о склонении несовершеннолетних к проституции.

Сам Эпштейн вины не признавал, по этим обвинениям ему грозили 45 лет тюрьмы.

В прошлом месяце его нашли в полубессознательном состоянии в камере с травмами шеи. Ему была оказана помощь в больнице, после чего его вернули в тюрьму.

Джеффри Эпштейна обвиняли в том, что он вынуждал несовершеннолетних девушек заниматься проституцией в период с 2002 по 2005 год.

Десять лет назад от уже отбыл 13 месяцев в тюрьме за вовлечение несовершеннолетней девушки в проституцию, тогда он признал вину в суде. После столь мягкого приговора разразился скандал, итогом которого стал уход в отставку министра труда США, который во время работы прокурором вел дело Эпштейна и заключили с ним выгодную для финансиста сделку.

Как отмечает AP, Эпштейн вел шикарный образ жизни, жил на личном карибском острове и владел огромными особняками в Нью-Йорке. Как напоминает "Би-би-си", он общался с нынешним президентом США Дональдом Трампом, экс-лидером Биллом Клинтоном и сыном Елизаветы II принцем Эндрю.

При этом, констатирует AP, до сих пор неизвестно, как именно выходец из Бруклина стал миллиардером и всемирно известным экспертом по финансам.

Использованные источники: Интерфакс
Убить Эпштейна (Postulat)

Вы не поверите - с нас требуют денег... из Франции!
orang
vamoisej

«Через сто с лишним лет внуки и правнуки разоренных держателей облигаций продолжают требовать возврата вложенных денег, сообщает ТГ-канал "Карточный Домик: Европа".

Несмотря на договор от 27 мая 1997 года, по которому правительство Российской Федерации согласилось выплатить $400 млн, держатели облигаций остаются потерпевшими», – заявил депутат Национального собрания Франции Франсис Веркамер

Депутат утверждает, что выплаты якобы не соответствовали реальным суммам ценных бумаг.

Поэтому, потомки инвесторов собираются выяснить, какие решения правительство может принять для того, чтобы «уплатить кредиторскую задолженность», отметил он.

В прошлом году сотни тысяч французов начали добиваться от России выплат по облигациям царских времен общей стоимостью около €30 млрд. Они аргументировали свои претензии тем, что «Россия далеко не банкрот».

Вот так вот, рассуждает блогер "uspehrussia":

Пока, значит, американские СМИ, в том числе, кстати, и телеканал "Дождь", рассказывают нам, что Путин страну довел. Пока немецкие СМИ призывают выходить россиян на митинги против ужасной власти.

Пока Обама порвал нас в клочья еще пять лет назад. Пока Владимир Познер все никак не уедет из страны, где ему трудно дышать выясняется, что у нас с вами все очень хорошо и даже немножечко лучше!

А значит, как говорил политический деятель в 90-е - надо делиться, делиться надо!

И причем, эти забавные звуки доносятся на удивление не с Украины победившего Майдана и даже не из стран прибалтийских тигров! Вы не поверите - с нас требуют денег... из Франции! Довели Пятую Республику Макрон и "Желтые жилеты".

Например, по итогам войны 1812 в состав России вошла Польша. Это более-менее приемлимая цена за наши потери и за сожженую Москву, но - тогда давайте вернем все взад и сегодня! К тому же, можно порыться, кто там спонсировал наши революции, в том числе и 1917 года, и 1991 года, и сейчас наглой мордой лезет в наши суверенные дела.

Кстати, они так любят задним числом долги увеличивать. В Прибалтике насчитали за "оккупацию", во Франции страдают, Украина что-то хочет, Грузия претендует - а уж хотелки американцев так вообще выражаются одной фразой про нас "чтобы вы сдохли"!

Из хороших новостей, со страны у которой ничего нет ничего сильно и не просят, смотрите Украину, которую добивают.

Из еще более хороших новостей - ничего не выйдет. Вот если бы нашей страной управлял, скажем, Григорий Явлинский - уже завтра отдали бы и Крым, и Курилы, и даже последние трусы - правда не Явлинского, а ваши. Причем, еще бы нас и под кредиты подписали, отдать которые невозможно или почти невозможно. Ибо все, что могут россияне - это платить и каяться.

Но у руля в России Путин и значит у друзей из солнечной Франции есть только один выход. Учить русский, причем плохой. Чтобы не спрашивать, куда мы их послали и как далеко эта провинция   находится от Бургундии.    http://www.iarex.ru/news/68626.html